轮胎行业面临新一轮洗牌

　　自5月下旬以来，基于供需失衡有望改善的预期，上海橡胶一直在一路慢跑并不断上涨。然而，上周有报道称，有关部门邀请一些行业单位就复合胶政策进行讨论，这引发了市场对复合胶政策推迟实施的猜测，这导致上海橡胶1509合约在上周一接近当天收盘时出现大逆转，甚至在随后的交易日，它也保持着疲软的趋势。
　　原定于今年7月1日正式实施的《复合橡胶通用技术规范》最近引发了反对和分歧。随着国家标准委员会上周四邀请一组相关单位在国家质检总局进行讨论，听取关于新复合胶粘剂标准实施日期的意见，社会上传出复合胶粘剂标准和实施时间需要重新考虑的消息。然而，上周四研讨会的消息证明，复合粘合剂的新标准将按时实施。然而，随着新的复合橡胶法规尘埃落定，轮胎行业未来可能面临新一轮洗牌。
　　与复合橡胶的新旧标准相比，最大的区别是生胶含量从95%-99.5%下降到88%。不要低估了生胶含量比例的下降，这会造成很多麻烦。据了解，东南亚的橡胶加工厂缺少密炼机。根据新标准制造的复合橡胶质量差，生胶含量差异大，炭黑分散不均匀。目前，东南亚的橡胶加工厂基本无法生产原橡胶含量为88%的复合橡胶。对于轮胎企业来说，新标准复合橡胶的通用性大大降低，这实际上增加了使用管理和加工能耗的复杂性。如果东南亚橡胶加工厂后期增加内部混合器，无疑会增加生产成本，变相提高轮胎企业的采购成本，从而削弱产品的价格优势。
　　在这方面，轮胎企业的解决方案很可能是放弃使用新型复合橡胶，转而购买高关税的一般贸易天然橡胶或增加加工贸易中天然橡胶的进口量。由于加工贸易中天然胶的数量有限，大部分采购将由一般贸易弥补。对于高达1500元/吨的关税，企业的生产成本将在12000元/吨现货价格的基础上增加12.5%。据估计，天然橡胶约占轮胎总成本的40%，由于从一般贸易进口天然橡胶，轮胎总成本增加了5%。今年1-4月，国内轮胎行业的平均利润率仅为3.6%，如此明显的成本上涨对轮胎行业来说是巨大的冲击。行业不仅面临新一轮洗牌，也将导致国内轮胎企业在国际舞台上失去竞争力。
　　与此同时，新的复合橡胶标准实施日期临近，轮胎企业正赶在7月1日前集中采购大量复合橡胶，导致需求增加，推高橡胶价格。然而，一旦新标准实施，由于成本原因，胶水企业将不得不寻求其他原材料来替代。企业将增加合成胶的使用量，减少天然胶的使用，这将进一步加剧全球天然胶的过剩状况。从长远来看，这将不可避免地再次导致上海橡胶的疲软。
　　投资者不得不对复合橡胶新规实施后的产业链生态变化和上海橡胶价格走势保持谨慎，运营策略也需要重新调整。